BANK AL-MAGHRIB BEVRIJST RENTE – INFLATIE DAAKT TOT 1%

🗓️ Dinsdag 24 juni 2025 – 14:42

✍️ Door MNWS.be

Bank Al-Maghrib heeft besloten de belangrijkste rentevoet ongewijzigd te laten op 2,25%, in het licht van de gedaalde inflatie en de economische vooruitzichten op middellange termijn. Volgens de centrale bank is de inflatie “fors vertraagd” de afgelopen maanden: van gemiddeld 2% in het eerste kwartaal van 2025 naar slechts 0,4% in mei.

De centrale bank voorspelt dat de inflatie in 2025 op ongeveer 1% zal uitkomen, met een lichte stijging naar 1,8% in 2026. Deze vooruitzichten blijven echter onzeker vanwege geopolitieke spanningen en mogelijke schokken in de voedselvoorziening binnenlands.

Ondanks deze onzekerheden blijft de bank vertrouwen houden in haar koers: “De inflatieverwachtingen blijven verankerd. De maatregelen van juni 2024 om het monetair beleid te versoepelen werpen hun vruchten af.” De rente op bankleningen aan de reële economie is al met 45 basispunten gedaald sinds die versoepeling.

Financiële indicatoren blijven gezond

Wat betreft de overheidsbegroting noteerde Bank Al-Maghrib een stijging van de gewone inkomsten met 17% in de eerste vier maanden van 2025, vooral dankzij hogere belastingontvangsten. De uitgaven stegen met 23,6% door toegenomen investeringen en lopende uitgaven. Het begrotingstekort blijft naar verwachting stabiel op 3,9% van het BBP in 2025, met een daling naar 3,4% in 2026.

De bank schat dat de kredietverlening aan de private sector zal versnellen tot meer dan 6% groei in 2025 en 2026 – een duidelijke versnelling vergeleken met het gemiddelde van 2,7% in de voorgaande twee jaren. De buitenlandse valutareserves zullen volgens prognoses stijgen tot 407 miljard dirham eind 2025 en 423,7 miljard in 2026 – goed voor 5,5 maanden aan importdekking.

Export stijgt, toerisme blijft sterk

De handelsbalans toont een gemengd beeld. Fosfaatexporten blijven stijgen tot naar verwachting 106,7 miljard dirham in 2026, terwijl de autosector een tijdelijke terugval kent. Toerisme blijft een stabiele pijler, met verwachte inkomsten van 128,4 miljard dirham in 2026. Geldovermakingen van Marokkanen in het buitenland dalen op korte termijn, maar zullen naar verwachting herstellen tot 121 miljard dirham tegen eind 2026.

Samengevat verwacht Bank Al-Maghrib een stabiel macro-economisch kader, waarin inflatie onder controle blijft, de werkgelegenheid herstelt en investeringen in infrastructuur bijdragen aan duurzame groei. De bank blijft echter waakzaam voor externe schokken en zal haar beleid bijsturen op basis van nieuwe data.